Виды валютных операций в зависимости от срочности их проведения

 

Вид операции	Описание
Срочные операции	Срочные операции принято подразделять на конверсионные, страховые и спекулятивные. К срочным сделкам также относятся «форвард» (forward), «опцион» (option), «своп» (swap)
Наличные операции	Среди наличных валютных операций выделяют операции «спот» (spot), а также такие операции как «овернайт» (overnight), «туморроу/некст» (tomorrow/next) и «дэй-то-дэй своп» (day-to-day swap), которые применяются банками для управления текущими валютными позициями.

Если дата валютирования отстоит от даты заключения сделки на срок более двух рабочих дней, то мы имеем срочную валютную сделку. Если дата валютирования — два или менее рабочих дня — это текущая сделка.

Тод (TOD) является наиболее простым вариантом валютных сделок, расчет по этой операции происходит в течение одного рабочего дня, покупатель, осуществляя данный вид сделки, обязуется поставить валюту в срочном порядке, а продавец оплатить в тот же момент.

Том (TOM) – это валютная операция, имеющая отсроченный характер, расчеты при такой сделке происходят на второй банковский день, то есть «завтра». Договор на обмен валюты может быть заключен сегодня, а оплата по заключенному договору может быть выполнена в течение следующего банковского дня.

Форвард (FORWARD) – данный вид защищает импортеров от существующих колебаний рыночных курсов валют, преимуществом данного вида является возможность импортера осуществлять покупку сырья и материалов даже в ситуации обесценивания национальной валюты. Форвардные зачастую позволяют выходить на планируемый уровень прибыли, опережая при этом конкурентов.

Своп (SWAP) – это своеобразная разновидность форвардного контракта позволяющего приобретать валюту, однако его особенность заключается в том, что покупка происходит одновременно с продажей валюты имеющей разные даты исполнения.

Фьючерс (futures) – это соглашение, которое обязывает обе стороны осуществлять поставки в строго регламентированном количестве и в оговоренный срок. При этом в основном используется для проведения операций в собственных целях и для хеджирования возможных рисков.

Опцион (OPTION) – это специфические виды валютных операций, во время которых покупатель может, но не обязан покупать валюту в заранее оговоренных объемах и по договоренной цене. Сделку покупатель имеет полное право разорвать в любое удобное ему время.

Все основные виды валютных операций имеют свое значение и напрямую зависят только лишь от поставленных перед участниками рынка целей.

5. В зависимости от экономического содержания операций, они подразделяются на конверсионные, депозитные и расчетные.

Конверсионные (валютообменные) операции — это сделки по обмену оговоренных сумм денежных единиц одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу и на определенную дату. Конверсионные операции банки проводят по поручению и за счет клиентов (клиентские операции), и за свой счет (собственные валютные операции банка).

Конверсионные операции делятся на :

­ текущиеоперации типа СПОТ(spot) валютная сделка, предполагающая поставку валюты и оплату в течение суток или двух рабочих дней;

­ форвардныеоперации (forward operation ) операции по покупке валюты на определенный срок на внебиржевом рынке по согласованному курсу.

Основные виды валютных операций банка представлены на рисунке.

Рисунок. Виды валютных операций коммерческого банка

Поскольку валютные операции всегда связаны с риском валютных потерь, то валютные операции банка подвергаются постоянному контролю как со стороны самого банка, выполняющего валютную операцию, так и со стороны органов валютного контроля. Поэтому анализ и оценка валютного риска является постоянной процедурой, проводимой в исполняющем банке.

Банки, проводящие операции с иностранной валютой, сталкиваются в основном с двумя видами рисков: во-первых, влияние неблагоприятного движения валютных курсов или процентных ставок на открытую позицию; во-вторых, банкротство второй стороны перед тем, как были заключены обязательства по споту, форварду или депозитные обязательства.

Прежде чем говорить о рисках открытой валютной позиции, необходимо дать ее понятие. Валютная позиция банка, это такое его платежное состояние, когда активы и пассивы по конкретно взятой валюте совпадают или не совпадают. В учебной литературе это состояние описывается так: валютная позиция — соотношение требований (заявок) и обязательств коммерческого банка в иностранной валюте. В том случае, когда активы и пассивы (требования и обязательства) не совпадают, то мы говорим об открытой валютной позиции, когда, собственно, и возникает вероятность наступления риска из-за неблагоприятного изменения курса той или иной валюты. Предположим, банк имеет открытую валютную позицию по доллару США. В том случае, если банк купил данную валюту (длинная открытая валютная позиция по доллару США), то снижение курса доллара США повлечет за собой потери для банка при продаже этой валюты. Если же банк продал доллар США (короткая открытая валютная позиция по доллару США), то при росте курса, банк будет нести потери, покупая эту валюту.

На практике в случае растущего курса, банки держат длинные позиции в устойчивых валютах, курс которых не имеет широкого диапазона изменения, короткие — в слабых валютах. С целью минимизации убытков при неблагоприятном изменении курса валюты, банки прибегают к прогнозированию курсов, лимитированию и хеджированию (страхованию) валютных рисков. Установление лимитов является наиболее используемым в банковской практике инструментом управления валютными рисками.

Можно назвать такие виды лимитов:

1) лимит на иностранные государства — установление максимально возможной суммы для операций в течение дня для каждой конкретной страны;

2) лимит на операции с контрагентами и клиентами — установление максимально возможной суммы операций для каждого клиента или контрагента;

3) лимит инструментария — ограничения по используемым инструментами валютам;

4) лимит убытков — установление максимально возможного размера убытков, после достижения которого все открытые позиции будут закрыты с убытками.

Кроме вышеперечисленных ограничений, в мировой практике с целью минимизации валютных рисков применяются также метод мэтчинга (взаимный зачет покупки или продажи валюты по активу и пассиву) и метод неттинга (максимальное сокращение количества валютных сделок с помощью их укрупнения). Однако основным способом контроля над рисками, возникающими при операциях с валютой, является хеджирование с использованием срочных инструментов, таких как форвардные и фьючерсные контракты, опционы и сделки СВОП.