Финансово-кредитные институты Англии.

6.1.Денежная единица Великобритании – фунт стерлингов использовался задолго до возникновения централизованного государства еще в 19 – 20 веках.

В 14 веке в Англии появились в обращении золотые фунты стерлингов и до конца 18 века действовала биметаллическая денежная система.

В конце 18 века начале 19 века Англия стала первой страной золотого монометаллизма. По закону 1798 года чеканка серебра была запрещена (платежная сила серебряных монет ограничена суммой 25 фунтов стерлингов при каждом платеже).

Однако, поскольку в этот период Англия вела войну с Францией, размен банкнот на золото (характерный для золотого монометаллизма) был прекращен и до 1821 года в обращении находились не разменные на золото банкноты. За несколько лет до восстановления размена банкнот на золото в 1816 году бал издан закон, в соответствии с которым была разрешена свободная (без пошлины) чеканка золотых монет (из расчета 3 фунта стерлингов 17 шиллингов и 10,5 пенсов за тройскую унцию), золото официально стало основой денежной системы.

В 1914 году банкноты перестали размениваться на золото, а золотые монеты были изъяты из обращения. Для покрытия военных расходов правительство стало выпускать казначейские билеты.

В 1925 году размен банкнот на золото был восстановлен, но в урезанной форме: на слитки, а не на золотые монеты. Несмотря на значительное снижение покупательной способности фунта стерлингов, Англия не пошла на его девальвацию и провела реставрацию валюты, восстановив довоенное золотое содержание денежной единицы.

Золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Уже в 1931 году во время мирового экономического кризиса Англия была вынуждена отказаться от размена банкнот на золото. С этого времени в Англии стала действовать система неразменных кредитных денег.

С конца 17 века и до Первой мировой войны фунт стерлингов выполнял роль резервной валюты (на его долю, на кануне войны, приходилось 80% международных платежей). В 1931 году был создан стерлинговый блок, на базе которого во время Второй мировой войны была оформлена стерлинговая зона, распавшаяся в 70-х годах. После кризиса 1929 –1931 годов произошло ослабление позиций Великобритании на внешних рынках, постепенная утрата британской валютой ведущих позиций и превращение ее во второстепенную резервную валюту. Ее удельный вес в мировых официальных валютных резервах за последние 20 лет снизился с 7% до 3%.

Период после Второй мировой войны в Великобритании характеризуется более высокими темпами инфляции, чем в других промышленно развитых странах (кроме Италии).

Покупательная способность фунта стерлингов в 1986 году снизилась по сравнению с довоенным 1938 годом в 16 раз, и по сравнению с 1950 годом – в 12 раз.

Причины инфляции Великобритании, как и в других странах, коренятся и в сфере производства, и в сфере обращения.

Одной из основных был бюджетный дефицит, который сопровождался ростом государственного долга.

Для борьбы с инфляцией Банк Англии применял разнообразные инструменты. До конца 70-х годов в основном осуществлялся неокейнсианский подход к денежно-кредитному регулированию. Использовались три метода денежно-кредитной политики:

· Маневрирование процентной ставкой Банка Англии;

· Изменение норм «специальных депозитов», т.е. депонирование коммерческими банками доли средств, привлеченных на депозиты, на спецсчете в Банке Англии;

· Применение прямых селективных методов контроля за банковскими ссудами, выдаваемыми частному сектору.

Главным инструментом селективного регулирования были так называемые кредитные потолки, т.е. установление количественных лимитов на ссуды частному сектору. Количественные лимиты дополнялись указаниями Банка Англии, каким категориям заемщиков следует отдавать предпочтение при выдаче ссуд (например экспортерам или для финансирования капитальных вложения в национальную промышленность).

Вводились ограничения на покупку коммерческими банками и учетными домами коммерческих векселей, регулировались также условия потребительского кредита (сокращен до двух лет минимальный срок рассрочки, установлена минимальная сумма задатка).

С 1976 года наблюдалось усиление влияния на денежно-кредитную политику неоклассических и особенно монетаристских концепций.

Оно проявлялось:

· Во-первых, в отказе от краткосрочной политики «стоп-вперед», предусматривающей изменение направления экономической политики в зависимости от колебаний конъюнктуры) и переходе к осуществлению среднесрочной стратегии, направленной на обеспечение устойчивого сокращения темпов роста денежной массы и отношения государственных займов к валовому внутреннему продукту.

· Во-вторых, Банк Англии отказался от прямых методов контроля за банковскими ссудами и изменений своей процентной ставки и стал более активно использовать «рыночный» метод покупку-продажу ценных бумаг. Помощь банкам стала осуществляться преимущественно путем покупки у них Банком Англии векселей, причем в основном не казначейских, а коммерческих. Важнейшим методом контроля за ростом денежной массы стала продажа государственных долговых обязательств вне банковской системы.

Главным видом денег в Великобритании, как и в других странах, служат деньги в безналичной форме, т.е. средства на счетах в банках – депозитные деньги.

Наличные деньги – банкноты и разменная монета составляют около 32% всей денежной массы в обращении.

В английской статистике используется несколько агрегатов (показателей) денежной массы в обращении.

Агрегат М₀ охватывает наличные деньги в обращении и кассовые резервы банков.

Агрегат М₁ включает наличные деньги в обращении и депозиты до востребования в банках в фунтах стерлингов, по которым не выплачиваются проценты.

Агрегат М₂ состоит из М₁ плюс депозиты до востребования в банках по которым выплачиваются проценты, так называемые розничные депозиты (т.е. депозиты в банках и строительных обществах до востребования и срочные до 100000 фунтов стерлингов с уведомлением не более чем за один месяц), и депозиты в сберегательных банках.

Агрегат М₃ включает помимо составляющих М₂ , срочные депозиты в банках и депозитные сертификаты в фунтах стерлингов, а также депозиты в банках и депозитные сертификаты в иностранной валюте.

Агрегат М₄ дополнительно к М₃ включает депозиты и акции строительных обществ.

Кроме казначейства, выпускающего монеты, эмитентами денег в Великобритании являются Банк Англии и коммерческие банки.

Банк Англии монопольно осуществляет выпуск банкнот в сумме, определяемой казначейством и утвержденной парламентом.

Другим эмитентом денег являются коммерческие банки. Они создают деньги в безналичной форме – банковские депозиты, которые используются клиентами банков посредством чеков, поручений, переводов, кредитных карточек в процессе безналичных расчетов.

В Великобритании, как и в других странах, банковские депозиты используются в обороте в основном с помощью дебетовых и кредитовых переводов (платежей).

К дебетовым относятся платежи, которые начинаются с предоставления получателем средств (кредитором) в свой банк платежного инструмента, подтверждающего долг плательщика (дебитора); на основании этого инструмента дебетуется счет плательщика.

К дебетовым относятся:

· Платежи векселями;

· Платежи чеками;

· Платежи по перечислению:

- «постоянные поручения» - это приказы плательщика (дебитора) о регулярном перечислении средств с его счета для уплаты, например коммунальных услуг, различных взносов, погашение ранее взятого кредита и т.д.

- платежи в форме «прямого дебетования счетов» - плательщик (дебитор) дает разрешение своему банку списывать с его счета любые суммы для оплаты платежных требований от тех или иных фирм, организаций или частных лиц.

В отличие от дебетовых платежей, инициатива начала которых принадлежит получателю средств (кредитору), инициатором кредитовых переводов является плательщик (дебитор), который дает своему банку распоряжение перечислить определенную сумму со своего счета на счет получателя средств (кредитора). Местом исполнения распоряжения считается банк получателя средств, который кредитует счет последнего.

Основная форма кредитового перевода – кредитовые платежи по перечислению, которые используются для регулярного осуществления переводов средств (например, предприятием в пользу многочисленных получателей зарплаты).

Наибольший удельный вес от стоимости всех безналичных расчетов – 51,4 % - приходится на кредитовые и дебетовые платежи по перечислению, причем в основном автоматизированные.

Чеки занимают второе место по стоимости – 47,8% и первое по количеству. В последнее время в Великобритании, как и большинстве других стран, происходит, во-первых, снижение доли чеков как по количеству, так и по стоимости; во-вторых, повышение доли платежей по автоматизированному перечислению, карточек и электронных платежей; в-третьих, увеличение средней суммы чека, использование чеков, преимущественно для оплаты крупных сумм.

 

6.2. Банковская система Великобритании – одна из старейших. Ее характеризуют высокая степень концентрации и специализации, хорошо развитая банковская инфраструктура, тесная связь с международным рынком ссудных капиталов. В мировом финансовом центре – Лондоне работает больше иностранных банков, чем английских (это прежде всего американские и японские банки).

Доля депозитов в иностранной валюте в банках Великобритании значительно выше, чем в других странах. Английская банковская система владеет самой широкой в мире сетью зарубежных филиалов.

До 1979 года в Великобритании отсутствовало специальное законодательство, регулирующее банковскую деятельность, ни разу не публиковалось официального списка банков, не было законодательного определения банка. Контроль центрального банка за банками носил неофициальный характер.

Согласно закону о банковской деятельности 1979 года все кредитные институты, принимающие депозиты (вклады), классифицируются Банком Англии либо как «признанные банки», либо как «лицензируемые компании по приему депозитов». Причем банкам не требуется лицензии, но они должны быть «признаны» Банком Англии.

Банк Англии признает в качестве «банка» кредитное учреждение, пользующееся безупречной репутацией в финансовых кругах и представляющее широкий набор банковских услуг или специализирующееся на какой-либо категории услуг.

Банковская система Великобритании является двухуровневой. На верхнем уровне – центральный банк, на нижнем – другие банки – коммерческие (депозитные) и специализированные – торговые, иностранные, сберегательные банки и учетные дома.

Центральный банк Великобритании – был основан специальным актом парламента в 1694 году с целью предоставления королю займа для ведения войны с Францией в качестве акционерного общества (состояло из 1268 акционеров).

Банку Англии было разрешено покупать и продавать золото и серебро, выпускать переводные векселя, осуществлять сделки с коммерческими векселями, предоставлять ссуды под обеспечение, в том числе товарное. Банку не разрешалось предоставлять ссуды королю без санкции парламента.

В 1946 году Банк Англии был национализирован. Акционерный капитал Банка Англии был передан казначейству, а бывшие владельцы акций получили компенсацию в виде государственных облигаций. Бак Англии стал официально выполнять функции банкира правительства. Согласно акту казначейство может после предварительной консультации с управляющим Банка Англии дать банку рекомендации, которые он обязан выполнить. Формально ответственность за принятое решение в области денежно-кредитной политики возложена на главу казначейства, подотчетного парламенту.

Банк консультирует правительство по вопросам денежно-кредитной политики, координирует эти вопросы с казначейством. Таким образом, закреплены законодательно очень широкие права казначейства над банком.

Среди центральных банков промышленно развитых стран Банк Англии является одним из наиболее зависимых по закону от правительства. На практике Банк Англии работает в тесном контакте с казначейством и трудно переоценить его роль в регулировании денежно-кредитной и валютной сферы, в управлении государственным долгом.

С 1844 года Банк Англии разделен на два департамента: Эмиссионный, связанный только с выпуском банкнот, и банковский, который осуществляет все остальные операции. Такое разделение было осуществлено для целей учета.

Выпущенные эмиссионным департаментом банкноты передаются в банковский департамент, где они лежат в качестве резерва то тех пор, пока не потребуются клиентам. Выпуск банкнот полностью фидуциарный, т.е. обеспечен не золотом, а различными обязательствами.

Ключевая роль Банка Англии в кредитной системе прежде всего определяется тем, что он служит эмисионно-кассовым центром страны. Банк монопольно осуществляет выпуск банкнот. Его обязательства (как в виде банкнот, так и в форме депозитов других банков) являются денежной базой всей кредитной системы.

Любой банк рассматривает депозиты в Банке Англии в качестве своего кассового резерва, так, как в случае необходимости он всегда может отозвать средства со счета в банке. Сокращая или расширяя объем своих обязательств, Банк Англии влияет на величину кассовых резервов банков и денежной массы в обращении.

Банк Англии – консультант правительства по вопросам денежно-кредитной политики и ее проводник.

В 40-е годы денежно-кредитная политика в соответствии с кейнсианскими идеями рассматривалась как дополнение к финансовой и была нацелена главным образом на максимальное удешевление государственного долга: проводилась политика «дешевых денег», т.е. поддержания ссудного процента на низком уровне.

Банк Англии не пользовался таким традиционным методом регулирования, как изменение учетной ставки.

Основным инструментом денежно-кредитной политики служили установление фиксированного отношения кассовых резервов к депозитам банков и операции на открытом рынке.

В 50-60-е годы особенностями механизма денежно-кредитного контроля были частые изменения официальной учетной ставки, ужесточение или ослабление прямых ограничений банковских ссуд в зависимости от состояние экономической конъюнктуры, состояния платежного баланса, масштабов инфляции.

В 1971 году пришедшие к власти консерваторы провозгласили «новый подход» к денежно-кредитному регулированию. Были отменены прямые кредитные ограничения и приняты меры для расширения конкуренции в банковской сфере. Это сопровождалось резким ростом денежной массы и цен. Банк Англии возвратился к активному использованию ранее применявшихся прямых методов ограничения кредита; кроме того были установлены пределы роста денежной массы, проведен ряд мер по стимулированию размещения государственных долговых обязательств вне банковской системы.

С приходом к власти в 1979 году консервативного правительства М. Тетчер. Направление денежно-кредитной политики стало определяться отклонением темпов роста денежной массы от установленных пределов.

Главным методом контроля Банка Англии за ростом денежной массы стали его операции по купле продаже векселей, причем преимущественно коммерческих, а не казначейских, и размещение государственных обязательств за пределами банковской системы.

В 90-е годы основным инструментом денежно кредитной политики в Великобритании, как и в других развитых странах, являются операции на открытом рынке.

Осуществляя внешнеэкономическую функцию, Банк Англии от имени казначейства проводит операции по управлению официальными золотовалютными резервами (которые переданы Уравнительному валютному фонду).

Банк Англии является банкиром всех других банков. Почти все банки страны имеют счета в Банке Англии, где и регулируются расчеты банков друг с другом.

Банк Англии является банком правительства. В нем открыты счета правительства и правительственных ведомств.

Важнейшей функцией Банка Англии является управление государственным долгом.

Хотя Банк Англии хранит в своем портфеле часть государственных обязательств, большая часть правительственных потребностей в фондах удовлетворяется с помощью рынка, т.е. размещения Банком от имени казначейства государственных обязательств на рынке ссудных капиталов.

Текущие расходы правительства финансируются путем краткосрочного кредитования государства, главным инструментом которого являются казначейские векселя.

Помимо казначейских векселей, инструментом краткосрочного кредитования служат краткосрочные государственные облигации (до 5 лет).

Для удовлетворения долгосрочных финансовых потребностей государства выпускаются долгосрочные облигации (сроком более 15 лет). Большая часть нового выпуска таких облигаций покупается Банком Англии, который затем распродает их на открытом рынке. При этом основной объем облигаций продается страховым компаниям, инвестиционным и пенсионным фондам, банкам, минуя фондовую биржу. Меньшая часть облигаций реализуется через фондовую биржу в основном среди нефинансовых компаний.

Параллельно Банк занимается выкупом облигаций, срок погашения которых приближается.

Банк Англии всегда готов купить у держателей облигации, если срок погашения наступает не позднее чем через год. При этом Банк может скупать облигации или предлагать взамен более долгосрочные, т.е. осуществлять консолидацию государственного долга.

Банк Англии производит также выплаты процентов по облигациям, регистрацию облигаций центрального правительства, национализированных отраслей и некоторых местных органов власти.

 

6.3. Коммерческие банки в Великобритании называются депозитными банками. Они составляют основу банковской и кредитной системы.

Большая часть операций депозитных банков сосредоточена в лондонских клиринговых банках.

Они называются так потому, что являются членами Лондонской клиринговой палаты. Доминируют четыре: «Нэшнл Вестминстер», «Барклейз», «Мидлэнд» и «Ллойдс» (большая четверка). Эти банки входят в число крупнейших банков мира.

Депозитные банки часто называют «розничными», поскольку они обслуживают не только промышленные компании, финансовые институты, но и отдельных лиц, осуществляющих как крупные, так и мелкие сделки. Современные депозитные банки выполняют практически все виды банковских операций.

Основной вид их пассивных операций – прием вкладов, или депозитов: до востребования, срочных и сберегательных.

Особую роль в экономике страны играют депозиты до востребования, так как на их основе банки выпускают чеки и другие кредитные орудия обращения. С начала 80-х годов широкое распространение получила практика выплаты процентов по депозитам до востребования.

Сберегательные депозиты предназначены для мобилизации самых мелких сбережений. Сберегательные счета могут открываться даже на такие незначительные суммы как 25 пенсов. Банковский процент начинает выплачиваться, когда сумма на сберегательном счете достигнет определенного минимума.

Среди активных операций депозитных банков преобладают традиционные для коммерческих банков учетно-оценочные операции и вложения в ценные бумаги.

Наиболее распространенной формой предоставления ссуд в Великобритании является овердрафт – это ссуда до востребования (но для крупных клиентов банки продлевают ее из года в год).

Удлинение сроков (депозитные банки начали предоставлять средне- и долгосрочные ссуды) и расширение объектов кредитования (кредитование внешней торговли, предоставление ссуд населению для покупки и строительства домов и квартир) является одним из способов увеличения круга операций депозитных банков, проникновение их в области деятельности других банков и кредитно-финансовых институтов в условиях обострения конкуренции со стороны последних.

Другой способ вторжения в сферы действия других финансово-кредитных институтов – создание филиалов, отделений, представительств, специализированных дочерних компаний. Так, депозитные банки вкладывают свои капиталы в акции компаний, занимающихся средне- и долгосрочным кредитованием промышленности и сельского хозяйства, акции финансовых домов, создают свои филиалы, которые специализируются на предоставлении среднесрочных ссуд для покупки товаров длительного пользования.

Депозитные банки также активно внедряются в сферы действия заграничных банков, открывая свои филиалы в различных странах.

В отличие от «розничных» депозитных банков, другие банки Великобритании (кроме сберегательных) являются «оптовыми», т.к. осуществляют крупные сделки преимущественно с компаниями и институтами, а не отдельными лицами.

Торговые банки ведут свое происхождение от торговых фирм, специализирующихся на акцентовании векселей. Основой их деятельности служило отличное знание платежеспособности отдельных фирм в различных районах мира. Акцентные операции оказались столь прибыльными, что в конце концов эти фирмы отказались от торговли, превратились в банки, специализирующиеся на предоставлении акцентного кредита, и получили название акцентных домов.

Акцентные дома с течением времени расширяли свои международные операции. Они стали размещать на лондонском рынке долгосрочные облигации иностранных правительств и компаний, покупаемые инвесторами Великобритании и других стран. Постепенно Лондон превратился в главный центр международного долгосрочного кредита.

Современные акцентные дома совмещают международные операции с деятельностью на национальном рынке ссудного капитала.

Акцентные дома представляют собой группу наиболее крупных и влиятельных торговых банков – «элиту» торговых банков.

Торговые банки, даже самые крупные, осуществляют небольшой объем операций по сравнению с «большой четверкой» клиринговых банков. Однако они играют важную роль в отдельных областях банковской деятельности.

Несмотря на различия, существующие между отдельными торговыми банками, можно выделить четыре общие для них сферы деятельности:

· эмисионно-учредительская деятельность и организационно-консультационные услуги корпорациям;

· международные финансово-кредитные операции;

· доверительные (трастовые) операции;

· традиционные банковские операции.

Два крупнейших и старейших банка «Рольшильд» и «Самуэль Монтегю» - активные участники рынка золота.

Иностранные банки – это кредитные институты, созданные на территории Великобритании, капитал которых принадлежит другим странам. Эти банки являются крупнейшими конкурентами английских банков. Однако Банк Англии приветствует их открытие, так как:

· во-первых, оно ведет к упрочнению позиций Лондона как мирового финансового центра;

· во-вторых, иностранные банки привносят на лондонский рынок те или иные особенности (национальные) техники банковских операций, которые перенимают английские банки.

Иностранные банки (американские, японские, французские и немецкие) специализируются на операциях на еврорынке, кредитуют иностранные и транснациональные компании, финансируют внешнюю торговлю, консультируют компании по вопросам иностранных инвестиций и другим проблемам, возникающим при проведении различных международных операций, предоставляют им экономическую и финансовую информацию, дают советы по выбору партнеров.

Доверительно-сберегательный банк – (действует в Англии с 1986 года) – объединения доверительные сберегательные банки (кассы), возникшие в 19 веке. Сейчас этот банк выполняет все операции коммерческих банков.

Национальный сберегательный банк – учрежден в 1861 году как Государственный сберегательный банк. В качестве отделений используются почтовые отделения. По количеству вкладов он является одним из крупнейших сберегательных учреждений в мире.

Учетные дома – (до 80-х годов были единственными кредитными институтами в Великобритании, пользующимся правом получения кредита в Банке Англии) – специализировались на учете векселей.

Наряду с векселями учетные дома продают и покупают краткосрочные государственные облигации местных органов власти. Основным источником ресурсов учетных домов являются ссуды банков: главным образом ссуды на один день и до востребования.