Тема 1. Концептуальные основы оценки стоимости бизнеса

1. Понятие, цели оценки и виды стоимости.

2. Факторы, влияющие на стоимость бизнеса.

3. Принципы оценки стоимости бизнеса.

 

1.Понятие, цели оценки и виды стоимости бизнеса

Под «бизнесом» понимается предпринимательская деятельность, использующая набор инструментов (ресурсы), располагающая активами и обеспечивающая стабильный денежный оборот.

Оценка – это :

1)научно обоснованное мнение оценщика о стоимости оцениваемого объекта;

2)процесс определения стоимости объекта.

Оценка стоимости бизнеса – это целенаправленный упорядоченный процесс определения величины стоимости объекта в денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени и в условиях конкретного рынка.

Основные (сущностные) черты данного процесса:

· оценка стоимости бизнеса - это процесс, то есть для получения результата эксперт-оценщик должен проделать ряд операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и выбранных методов;

· этот процесс упорядоченный, то есть что все действия совершаются в определенной последовательности, ни один из этапов нельзя пропустить или «переставить» на другое место. Такие вольности приведут к искажению конечного результата;

· это процесс целенаправленный. Эксперт-оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью;

· все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются точному измерению и денежному выражению;

· рыночный характер оценки означает, что оценщик обязательно учитывает всю совокупность рыночных факторов, влияющих на стоимостную оценку;

· основными факторами являются время и риск; рыночная стоимость определяется обязательно в денежном выражении и с привязкой к конкретной дате.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и субъектов оценки.

Субъектами оценки выступаютпрофессиональные оценщики, обладающие специальными знаниями, и потребители их услуг (заказчики).

Объектом оценки является любая собственность, т.е. любое имущество в совокупности с пакетом, связанных с ним прав. Согласно ст.5 ФЗ от 29.07.1998г. №135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» объектом оценки могут быть:

- отдельные материальные объекты (вещи);

-право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;

-права требования, обязательства (долги);

- работы, услуги, информация;

-совокупность вещей, составляющих имущество лица, в том числе имущество определенного вида (движимое или недвижимое, в том числе предприятия);

-иные объекты гражданских прав в отношении которых законодательством РФ установлена возможность их участия в гражданском обороте.

Цели оценки бизнеса:

· ·повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;

· ·определения стоимости ценных бумаг в случае купли-продажи акций предприятий на фондовом рынке. Для принятия обоснованного инвестиционного решения необходимо оценить собственность предприятия и долю этой собственности, приходящуюся на приобретаемый пакет акций, а также возможные будущие доходы от бизнеса;

· ·определения стоимости предприятия в случае его купли-продажи целиком или по частям. Часто бывает необходимо оценить предприятие для подписания договора, устанавливающего доли совладельцев в случае расторжения договора или смерти одного из партнеров;

· ·реструктуризации предприятия. Проведение рыночной оценки предполагается в случае ликвидации предприятия, слияния, поглощения либо выделения самостоятельных предприятий из состава холдинга;

· ·разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;

· ·определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании;

· ·страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;

· ·налогообложения;

· ·принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому необходима периодическая переоценка имущества предприятия независимыми оценщиками;

· ·осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.