Сегментация финансового рынка

Финансовый рынок на практике характеризует широкую систему отдельных видов финансовых рынков с разнообразными сегментами. Каждый из этих видов и сегментов обслуживает различных клиентов, имеет определенные обязательства, действует в разных регионах и сферах хозяйственной жизни. Этот рынок оперирует разнообразными финансовыми инструментами, обслуживается специфическими финансовыми институтами, имеет достаточно разветвленную финансовую инфраструктуру.

Сегментация финансового рынка – процесс целенаправленного разделения его видов на индивидуальные сегменты в зависимости от характера финансовых инструментов, которые обращаются на рынке.

Исходя из такого определения, структура финансового рынка будет иметь такой вид: кредитный рынок и рынок денег, которые могут быть представлены как рынок ссудного капитала, рынок ценных бумаг, валютный рынок, рынок драгоценных металлов и камней, рынок финансовых услуг. Каждый из выделенных сегментов финансового рынка, в свою очередь, можно разбить на отдельные секторы (микросегменты) в зависимости от критерия, положенного в основу такого разделения.

Каждый сегмент финансового рынка имеет свою характерную специфику и особенности функционирования, собственные правила заключения соглашений с финансовыми активами и пр. Причем один и тот же актив может быть товаром на нескольких рынках. Например, кредит в долларах является объектом деятельности денежного, кредитного и валютного рынков. Такой процесс переливания финансовых ресурсов из одного вида финансового рынка или сегмента на другие называетсясекъюритизацией.

Существует большая разветвленность и разнообразие финансового рынка. Это связано с существованием различных форм и методов торговли финансовыми активами, а также с существованием разных видов финансовых активов. Поэтому существует большое количество признаков,по которым можно классифицировать финансовй рынок( рис. 14.1). Самыми распространенными подходами к определению структуры финансового рынка являются такие.

По видам финансовых активов финансовый рынок разделяют на:

- кредитный рынок (рынок банковских ссуд, ссудного капитала), то есть рынок, на котором объектом купли-продажи являются свободные кредитные ресурсы, обращение которых осуществляется на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности;

- рынок ценных бумаг (фондовый рынок), на котором объектом купли-продажи являются все виды ценных бумаг (фондовых инструментов), эмитированных предприятиями, государством, различными финансовыми институтами;

- валютный рынок,на котором объектом купли-продажи является иностранная валюта и финансовые инструменты, обслуживающие операции с ней;

- рынок золота и других драгоценных металлов (серебра, платины и др.), на котором объектом купли-продажи являются драгоценные металлы;

- рынок финансовых услугкак совокупность разнообразных форм мобилизации и перемещения фондов финансовых ресурсов из свободного обращения в сферы инвестиционного приложения (операции аренды, страхования и др.).

В зависимости от периода обращения финансовых активов финансовый рынок разделяют на:

- рынок денег, на котором осуществляются операции купли-продажи рыночных инструментов и финансовых услуг всех рассмотренных выше финансовых рынков со сроком обращения до одного года;

- рынок капиталов, на котором осуществляются операции купли-продажи рыночных финансовых инструментов и финансовых услуг со сроком обращения больше одного года.

По организационным формам функционирования финансовый рынок разделяют на такие виды:

1. Организованный (биржевый) рынок, который представлен системой фондовых и валютных бирж. На нем обеспечиваются:

- концентрация спроса и предложения в одном месте;

- проверка финансового положения эмитентов основных видов ценных бумаг, допущенных к торгам;

- процедура торгов имеет открытый характер;

- гарантируется выполнение заключенных соглашений.

 

 

 

Рис.1.1. Классификация финансового рынка

2. Неорганизованный (внебиржевой) рынок, на котором осуществляется купля-продажа финансовых инструментов и услуг, соглашения по которым не регистрируются . Этот рынок характеризуется:

- высшим по сравнению с организованным рынком уровнем финансового риска. Это связано с отсутствием процедуры проверки на биржах многих финансовых инструментов и услуг, которые котируются на этом рынке;

- недостаточно высоким уровнем юридической защищенности покупателей;

- низким уровнем текущей информированности покупателей;

- торговлей ценными бумагами низшего качества.

По региональному признаку финансовый рынок разделяется на:

- местный финансовый рынок, который представлен в основном операциями коммерческих банков, страховых компаний, неорганизованных торговцев ценными бумагами с местными субъектами хозяйствлвания и населением;

- региональный финансовый рынок, который функционирует в пределах области (республики) и совместно с местными неорганизованными рынками, включает систему региональных фондовых и валютных бирж;

- национальный финансовый рынок, который включает всю систему финансовых рынков государства, независимо от их видов и организационных форм;

- мировой финансовый рыноккак составную часть мировой финансовой системы, в которой интегрированы национальные финансовые рынки государств с открытой экономикой

По скорости реализации соглашений финансовый рынок разделяют на:

- рынок с немедленной (срочной) реализацией соглашений (рынок «спот»),на котором соглашения осуществляются за короткий срок (как правило, до трех дней);

- рынок с реализацией соглашений в будущем(срочные рынки:фьючерсный, опционный, форвардный и рынок свопов). На этом рынке вращаются производные ценные бумаги – валютные, товарные и фондовые деревативи.

По условиям обращения финансовых инструментов финансовый рынок разделяют на:

- первичный рынок, который характеризует рынок первичных и вторичных эмиссий ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение;

- вторичный рынок, на котором обращаются ценные бумаги, проданные на первичном рынке.

Все составные части финансового рынка находятся в тесной взаимосвязи.